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中國企業(yè)海外風險探礦的路徑

2015年02月26日 8:47 22711次瀏覽 來源:   分類: 地質礦業(yè)   作者:

 

 

    363781   21世紀以來,隨著亞洲開始全面進入工業(yè)化發(fā)展階段,尤其是中國的快速發(fā)展對礦產品需求急劇增長,全球礦業(yè)進入繁榮期。在過去的十多年,全球礦業(yè)并購風起云涌,特別是2008年金融危機之后的幾年里,業(yè)界普遍認為千載難逢的全球礦業(yè)投資機會已經到來,央企、民企等紛紛走出國門尋求海外探礦之路??v觀中國企業(yè)海外探礦實踐,境外風險勘查不外乎3種途徑:以境外設立的外資公司名義自行申請?zhí)降V權、購買全部或部分第三方探礦權益、并購上市公司股權以獲取項目權益。
  境外申請?zhí)降V權方式
  在澳大利亞、加拿大、美國等主要礦業(yè)國,以及非洲、拉美、東南亞等礦業(yè)地區(qū),探礦權的登記,均按照在先申請登記原則,先來先得。因而,成為過去十多年中國企業(yè)海外風險勘探的比較青睞的一種方式。
  這種方式的一般操作流程為:在目標國注冊外資企業(yè)→查閱研究當地地質礦產信息和探礦權登記信息→鎖定探礦權登記區(qū)域范圍→登記探礦權→在探礦權范圍內進行風險勘探。
  通過這種方式進行海外風險探礦的好處在于:手續(xù)簡便,成本低廉,而且可以有比較大的自主性,一旦找到大礦,可以獲得豐厚地回報。
  這種方式的弊端在于:由于前期沒有進行過勘探工作,或勘探工作程度非常低,所以勘查周期長、風險大,而且探礦權人必須承擔逐年增加的探礦權使用費和不斷增加的勘查最低投入,因而占有探礦權的成本也會隨時間推移而增加。
  這種方式比較適合地質勘探技術和經驗比較豐富的地勘單位和其他小型勘查公司。
  并購他人探礦權項目
  海外并購第三方以及獲取的探礦權項目也是中國企業(yè)進行海外風險探礦最常用的一種方式。
  這種方式的一般操作流程為:通過熟人或中介機構推介獲得探礦權項目信息→對項目信息的甄別和初步判斷→全方面的項目盡職調查→項目并購談判和交易架構設計→簽署項目并購協(xié)議→按照協(xié)議約定獲取探礦權益→在探礦權范圍內進行風險勘探。
  通過這種方式進行海外風險探礦的好處在于:由于項目已有一定的工作基礎,探礦風險相對較低,而且可以免去辦理探礦權手續(xù),前期的時間投入較少。
  這種方式的弊端在于:由于是從別人手中購買礦權,通常并購資金投入會比自己直接申請?zhí)降V權要大得多;如果是購買部分權益在投資合作過程中需要較長時間的磨合,自主性較差。
  這種方式比較適合資金實力較強,希望能短期內見效果的大型公司。
  參股初級勘探公司方式
  加拿大多倫多證券交易所和澳大利亞證券交易所上聚集了全球2000多家在全球范圍內進行礦產勘查初級勘探公司。購買這些公開市場的初級勘探公司股權,通過對上市公司的控制來間接獲得海外探礦項目的權益不失為中國企業(yè)海外風險勘探的最佳方式。
  這種方式的一般操作流程為:通過查閱交易所網站、熟人或中介機構推介獲得上市初級勘探公司信息→對上司公司進行全方面的項目盡職調查→與上市公司經營層進行收購股權事宜協(xié)商→通過交易所進行股權交易→通過戰(zhàn)略管控參與上市公司經營決策→在探礦權范圍內進行風險勘探。
  通過這種方式進行海外風險探礦的好處在于:由于上市公司須遵守充分及時地信息披露,所以項目信息公開性、透明性和完整性相對私人公司的項目要好,因而投資的風險相對較低。而且,上市公司的項目被項目所在國國有化征收的概率也較低。
  這種方式的弊端在于:采取這種方式的企業(yè)必須熟悉交易所規(guī)則和上市初級勘探公司的運作,對企業(yè)的要求比較高。
  這種方式比較適合于具有海外資本市場運作經驗和較高的地質技術水平的公司。
  過去30年,中國對礦產資源的需要與日俱增,并且未來15至20年對礦產資源的需求仍將處于持續(xù)上升的態(tài)勢。在多數能源礦產和大宗金屬礦產都無法自足,對外依存度節(jié)節(jié)攀升的今天,國家對于企業(yè)“走出去”進行海外資源的勘探持積極鼓勵和支持態(tài)度。建議中國企業(yè)乘著全球宏觀經濟依然脆弱、全球礦業(yè)持續(xù)低迷、海外投資并購機會增多的戰(zhàn)略機遇期,選擇適合自己的方式走出去獲取海外優(yōu)質礦業(yè)項目。
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責任編輯:陳鑫

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