主要經(jīng)濟體經(jīng)濟走勢將繼續(xù)分化
2014年07月29日 9:12 7334次瀏覽 來源: 期貨日報 分類: 重點新聞
美歐經(jīng)濟復(fù)蘇將帶動中國出口
美國經(jīng)濟的復(fù)蘇有目共睹,上半年,美國就業(yè)市場繼續(xù)良性發(fā)展,不僅非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)直線上漲趨勢,而且失業(yè)率不斷走低,并且連續(xù)兩個月持穩(wěn)于6.3%。
方正中期研究院院長王駿認(rèn)為,隨著制造業(yè)、房地產(chǎn)以及消費加速反彈,美國經(jīng)濟在三四季度有望呈現(xiàn)加速增長局面。另外,隨著美國增加消費稅政策的落實,美國政府的財政收入得到很大補充,去年困擾美國政府的預(yù)算危機得到緩解。
不過,銀河期貨首席宏觀經(jīng)濟分析師趙先衛(wèi)則表示,雖然美國經(jīng)濟二季度重新走強,但是房地產(chǎn)市場復(fù)蘇動力明顯減弱,這可能導(dǎo)致美國三季度經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭有所減弱,也將使得美聯(lián)儲“將利率回歸常態(tài)”的政策時間點拖后。一方面,美國經(jīng)濟復(fù)蘇主要靠消費拉動,而且隨著勞動力市場逐步企穩(wěn),工資增長將帶動消費繼續(xù)保持強勢;另一方面,受部分地區(qū)價格上漲過快和零售利率上漲影響,房地產(chǎn)市場復(fù)蘇勢頭有所減弱。在這樣的背景下,美聯(lián)儲不會輕易變動利率,但是縮減 QE的節(jié)奏會加快。
“作為中國主要的貿(mào)易伙伴,美國消費需求在第三季度可能繼續(xù)增長,這將給中國出口帶來持續(xù)利好。”中糧期貨(博客,微博)研究院副總監(jiān)柳瑾表示。但他同時提醒,若美聯(lián)儲加速退出QE,會造成未來在華外資的加速回流,也將造成境內(nèi)短期、局部性的失血,并對境內(nèi)的資產(chǎn)泡沫造成一定程度的沖擊。同時,加速退出QE會造成美元升值、人民幣對美元匯率的進一步貶值。
雖然美國經(jīng)濟在加速增長,但另一大經(jīng)濟體歐盟的經(jīng)濟處在復(fù)蘇邊緣。據(jù)最新的數(shù)據(jù),歐元區(qū)今年一季度GDP環(huán)比增長0.2%,不及預(yù)期的0.4%。其中,德國和法國存在嚴(yán)重的經(jīng)濟分化。德國作為歐洲經(jīng)濟的領(lǐng)頭羊,一季度GDP環(huán)比增長0.8%,同比增長2.5%,均超出預(yù)期。但是作為歐元區(qū)第二大經(jīng)濟體的法國,今年一季度GDP環(huán)比增幅為0。
國投中谷期貨研究員李竑表示,在私人部門消費支出增加、財政緊縮壓力減輕以及資本持續(xù)回流的帶動下,預(yù)計歐元區(qū)整體仍將維持溫和復(fù)蘇態(tài)勢,全年GDP或增長1%。此外,從結(jié)構(gòu)上來看,核心國家和外圍國家將“雙速”增長,維持北高南低局面,但核心國家與外圍國家之間的增速缺口將明顯縮窄。
柳瑾認(rèn)為,作為中國第一大貿(mào)易伙伴,歐盟經(jīng)濟增長、尤其是消費增長對中國三駕馬車之一的出口有著巨大影響,如果三季度歐洲央行能夠出臺新QE、控制通縮、提振消費,將推動中國的出口。
責(zé)任編輯:彭彭
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