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　　中企加速在印尼建廠生產(chǎn)含鎳生鐵 氧化鋁項(xiàng)目推進(jìn)緩慢

　　在印尼政府出臺(tái)未加工礦石出口禁令後，中國(guó)礦企正推進(jìn)在印尼建設(shè)煉廠生產(chǎn)含鎳生鐵的計(jì)劃。在不銹鋼生產(chǎn)中，含鎳生鐵可用於替代較高品位的精煉鎳。
　　不過(guò)行業(yè)消息人士表示，由於需要更多投資，而且忌憚?dòng)谟∧嵴叱霈F(xiàn)反復(fù)，中國(guó)礦企建設(shè)氧化鋁煉廠的計(jì)劃推進(jìn)得不太快。
　　為了犟制礦企在印尼設(shè)立加工廠，該國(guó)於周日起禁止出口鎳礦石和氧化鋁生產(chǎn)原料--鋁土礦，殃及了其最大買(mǎi)家中國(guó)。
　　一家中國(guó)含鎳生鐵生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)理表示，該公司不久將把一個(gè)高爐轉(zhuǎn)到印尼一家工廠，并在2014年下半年向中國(guó)工廠運(yùn)回金屬含量為4%的含鎳生鐵。該金屬可以加工為10-15%等級(jí)的含鎳生鐵。
　　世界經(jīng)濟(jì)沒(méi)有“不確定性”了
　　臨近年關(guān)，很多部門(mén)和機(jī)構(gòu)在做年度國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望時(shí)，往往都會(huì)使用一個(gè)詞語(yǔ)——不確定性，包括最近幾年。比如，“世界經(jīng)濟(jì)存在不確定因素”、“國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然充滿變數(shù)”、“世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性上升”、“世界經(jīng)濟(jì)不確定因素仍然較多”等等。
　　回溯來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)自2010年以來(lái)就在持續(xù)復(fù)蘇，并且越發(fā)強(qiáng)勁。政策環(huán)境上，2013年12月美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始啟動(dòng)量化寬松QE政策退出，從政策周期來(lái)講，美聯(lián)儲(chǔ)在2014年將結(jié)束量化寬松，并在2015年底左右啟動(dòng)加息，進(jìn)入加息周期。這意味著已經(jīng)進(jìn)入了未來(lái)持續(xù)5年左右的美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策周期。從經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和宏觀政策上，美國(guó)目前都“很確定”。
　　2010~2012年的歐債危機(jī)，反復(fù)曲折、不確定性很多。但從2012年歐洲央行出手之后，實(shí)際上歐債危機(jī)就已基本結(jié)束了。2013年初的塞浦路斯事件，是歐債危機(jī)的底部，而不是加劇。整個(gè)2013年，歐元區(qū)邊緣國(guó)家國(guó)債收益率持續(xù)趨緩，歐洲股票市場(chǎng)大幅上漲，歐元匯率對(duì)美元全年獲得升值。經(jīng)過(guò)2013年的確認(rèn)，尤其是順利經(jīng)過(guò)了2013年6月美聯(lián)儲(chǔ)QE退出的預(yù)演，加上2013年10月歐洲央行與美聯(lián)儲(chǔ)簽訂長(zhǎng)期貨幣互換協(xié)定得到未來(lái)保障，歐元區(qū)從2013年開(kāi)始也正式走出低谷，迎來(lái)向上的展望，沒(méi)有“不確定性”了。
　　不僅美國(guó)和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇得以確認(rèn)，觀察看來(lái)，英國(guó)、日本也已日漸實(shí)現(xiàn)“確定性復(fù)蘇”。
　　在2008~2009年，使用“不確定性”來(lái)描述美國(guó)是合適的。在2010~2011年，使用“不確定性”來(lái)描述歐元區(qū)是合適的。但站在2014年的開(kāi)始，展望中國(guó)經(jīng)濟(jì)的外部環(huán)境，美歐領(lǐng)銜發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了確定性復(fù)蘇，再使用“不確定性”一詞，在事實(shí)上已不再合適了。
　　與2002~2007年美國(guó)經(jīng)濟(jì)的繁榮周期不同，當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)外部經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用大幅下降。這是由于美國(guó)在制造業(yè)、產(chǎn)能等供給側(cè)的復(fù)蘇，部分起到了“進(jìn)口替代”的作用。歐元區(qū)的變化則更為徹底，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目的順差，加入了全球出口競(jìng)爭(zhēng)。加上TPP、TTIP等新的貿(mào)易格局的影響，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇，但全球外部需求減少，這是中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體在實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面面臨的新環(huán)境。
　　在金融層面，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的緊縮，以及美國(guó)財(cái)政政策的相對(duì)緊縮，在推動(dòng)進(jìn)入新的全球金融周期(HeleneRay:globalfinancialcycles)。在這一新的全球金融周期里，新興市場(chǎng)是國(guó)際資本的弱勢(shì)方。這是中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體在金融層面面臨的新環(huán)境。
　　自2010~2013年，美國(guó)股市頑強(qiáng)向上，在市場(chǎng)不斷的質(zhì)疑聲中不斷上漲。歐洲股市則在2013年迎來(lái)了國(guó)際資本的青睞。2013年市場(chǎng)流行的是“多發(fā)達(dá)市場(chǎng)、空新興市場(chǎng)”的股票投資策略，美國(guó)即便很多命名為“海外投資基金”的股票基金，也不斷從外部市場(chǎng)撤回資金，轉(zhuǎn)投美國(guó)市場(chǎng)。
　　觀察過(guò)去兩年的輿論環(huán)境，有兩個(gè)事實(shí)被誤判：一是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的確定性被誤判，二是所謂歐元崩潰論，關(guān)于歐債危機(jī)的深度被誤判。如今這兩個(gè)觀點(diǎn)已基本從主流成為非主流，市場(chǎng)對(duì)美歐的判斷趨于“確定性復(fù)蘇”。
　　在如上美歐發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體“確定性復(fù)蘇”的新周期下，全球經(jīng)濟(jì)正出現(xiàn)發(fā)達(dá)市場(chǎng)與新興市場(chǎng)的“大分化”，新興市場(chǎng)之間也在出現(xiàn)分化。韓國(guó)等個(gè)別新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體被國(guó)際資本定義為有避險(xiǎn)資產(chǎn)屬性的向上國(guó)家，而印度等眾多脆弱的新興市場(chǎng)則是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)屬性的向下國(guó)家。
　　在這一圖景之中，中國(guó)會(huì)向上還是向下？這已與外部環(huán)境無(wú)關(guān)，而系于中國(guó)自身。中國(guó)首先需要降低自身高杠桿、高債務(wù)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其次需要通過(guò)改革創(chuàng)造紅利推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。
　　如若不然，展望2014~2018年的美聯(lián)儲(chǔ)緊縮周期，市場(chǎng)可能會(huì)在美國(guó)增長(zhǎng)3%~4%和中國(guó)增長(zhǎng)5%~7%之間，選擇前者。

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