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　　第一部分：早間國(guó)際新聞匯總
　?。ňC合最新的全球各大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀簡(jiǎn)析和官方重要言論）

 　　■美國(guó)經(jīng)濟(jì)：
　　美國(guó)12月預(yù)算盈余創(chuàng)有史來(lái)同比最大

　　美國(guó)財(cái)政部周一(1月13日)公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年12月預(yù)算盈余為有紀(jì)錄以來(lái)同比最大，這主要受助于財(cái)政符控制的大型機(jī)構(gòu)房利美(FannieMae)和房地美(FreddieMac)的利息支付。
　　數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)政府在12月錄得預(yù)算盈余532億美元，較市場(chǎng)預(yù)期的440億美元大幅上揚(yáng)。
　　房利美和房地美在2008年由政府接管后獲得1875億美元的救助，這兩家機(jī)構(gòu)在12月向政府支付巨額股息作為救助資金的回報(bào)。
　　根據(jù)救助條款，房地美和房利美的大部分獲利歸政府所有。

　　美國(guó)12月醫(yī)療就業(yè)人口近25年來(lái)第二次出現(xiàn)下滑
　　上周五(1月10)公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告無(wú)疑讓市場(chǎng)大跌眼鏡，12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅僅增長(zhǎng)7.4萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于預(yù)期的增長(zhǎng)19.6萬(wàn)人。
　　在具體分項(xiàng)數(shù)據(jù)中，除去極端氣候?qū)е陆ㄖI(yè)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)大幅下滑之外，我們發(fā)現(xiàn)了一個(gè)詭異的現(xiàn)象：美國(guó)12月醫(yī)療就業(yè)近25年來(lái)第二次出現(xiàn)下滑。
　　從下表來(lái)看，自1990年以來(lái)，醫(yī)療就業(yè)幾乎一直保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)。即使在最糟糕的經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，醫(yī)療就業(yè)增長(zhǎng)也未出現(xiàn)過(guò)停滯。
　　而本月醫(yī)療就業(yè)下滑是否會(huì)是一個(gè)新的趨勢(shì)的開(kāi)始或是暗示，這將是未來(lái)市場(chǎng)關(guān)注的一個(gè)有趣的問(wèn)題。

　　費(fèi)希爾獲美聯(lián)儲(chǔ)副主席提名，耶倫團(tuán)隊(duì)日漸浮出水面
　　美國(guó)白宮上周五(1月10日)表示，總統(tǒng)奧巴馬(BarackObama)提名兼譽(yù)冠全球的前以色列央行行長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)希爾(StanleyFisher)為美聯(lián)儲(chǔ)(FED)下一任副主席。
　　美聯(lián)儲(chǔ)近期對(duì)量化寬松措施實(shí)施的減碼行動(dòng)可能在海外市場(chǎng)引起風(fēng)波，值此之際，現(xiàn)年70歲的費(fèi)希爾的加入意味著美聯(lián)儲(chǔ)將獲得一位享譽(yù)全球，具有超強(qiáng)人脈的金融政治家。
　　在耶倫于2013年10月中期被奧巴馬提名為美聯(lián)儲(chǔ)下一任主席之后，美聯(lián)儲(chǔ)的確可能會(huì)經(jīng)歷一場(chǎng)革新?，F(xiàn)任主席伯南克(BenS.Bernanke)即將因任期在1月31日屆滿(mǎn)而卸任，而耶倫則將在2月1日正式接掌美聯(lián)儲(chǔ)。
　　當(dāng)前正值美聯(lián)儲(chǔ)(FED)剛剛開(kāi)始縮減債券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模(QE)。美聯(lián)儲(chǔ)減碼QE并最終實(shí)施貨幣緊縮可能攪得新興市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，因?yàn)槔噬邔⑹雇顿Y資金流出高收益，高風(fēng)險(xiǎn)的股市和債市。
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在去年9月承認(rèn)退出QE帶來(lái)的潛在沖擊，稱(chēng)“我們正非常密切的關(guān)注形勢(shì)發(fā)展。”
　　在過(guò)去的一個(gè)世紀(jì)中，費(fèi)希爾大部分時(shí)間都處于全球經(jīng)濟(jì)決策鏈的頂端，他是全球最杰出的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一，曾做過(guò)多名央行首腦的導(dǎo)師，如伯南克和歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉等。1994-2011年間，費(fèi)希爾曾是國(guó)際貨幣基金組織的“第二把手”，在抵御亞洲金融危機(jī)過(guò)程中扮演了關(guān)鍵性的角色。在供職于IMF以前，他曾擔(dān)任世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。
　　如果參議院表決通過(guò)對(duì)費(fèi)希爾的提名，其豐富的經(jīng)驗(yàn)將有助于美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)測(cè)其貨幣措施對(duì)海外經(jīng)濟(jì)政策的影響，費(fèi)希爾本人將充當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)大使的角色，對(duì)外解釋美聯(lián)儲(chǔ)的政策意圖及目標(biāo)。
　　前美聯(lián)儲(chǔ)副主席科恩(DonaldKohn)表示：“全球大約有一半的央行官員是這個(gè)人培養(yǎng)出來(lái)的，他了解他們，”布魯金斯學(xué)會(huì)(theBrookingsInstitution)資深成員。費(fèi)希爾在全球各地都很受尊敬，不僅僅是央行官員，各國(guó)的財(cái)政部長(zhǎng)和總理都對(duì)其敬重有加。
　　根據(jù)白宮的聲明，候任美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫團(tuán)隊(duì)面孔日漸清晰，奧巴馬同時(shí)提名美國(guó)財(cái)政部原負(fù)責(zé)國(guó)際事務(wù)的副部長(zhǎng)布雷納德(LaelBrainard)加入聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)，并提名現(xiàn)任理事鮑威爾(JeromePowell)繼續(xù)擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)理事，其任期將在2028年結(jié)束。

　　美國(guó)大銀行去年四季度業(yè)績(jī)料遜于三季度
　　美國(guó)最大的幾家商業(yè)銀行似乎以強(qiáng)勁勢(shì)頭為2013年劃上圓滿(mǎn)句號(hào)，但據(jù)一項(xiàng)最新的分析顯示，由于抵押貸款發(fā)放量減少且貸款損失準(zhǔn)備金攀升，這些銀行去年第四季度的業(yè)績(jī)?nèi)跤诘谌径取?br />　　美國(guó)大型銀行將于本周開(kāi)始相繼公布去年第四季度財(cái)報(bào)。據(jù)SNLFinancial整理的分析師預(yù)期顯示，在即將公布業(yè)績(jī)的19家美國(guó)大型商業(yè)銀行中，預(yù)計(jì)有15家銀行的第四季度凈利潤(rùn)將低于第三季度。
　　銀行的凈利潤(rùn)環(huán)比數(shù)據(jù)并不總像同比數(shù)據(jù)那樣能夠反映出真實(shí)情況。RBCCapitalMarkets分析師GerardCassidy警告稱(chēng)，銀行會(huì)在第四季度計(jì)入大筆與訴訟和其他事項(xiàng)相關(guān)的一次性支出。他說(shuō)，他預(yù)計(jì)多數(shù)美國(guó)大型銀行的訴訟成本將上升。
　　略微好轉(zhuǎn)的指標(biāo)是收入，但將第四季度收入與第三季度相比較也很困難，隨著投資者在年底前進(jìn)入假日模式，銀行業(yè)不得不著手應(yīng)對(duì)交易量的季節(jié)性放緩。
　　SNL的數(shù)據(jù)顯示，19家美國(guó)大型商業(yè)銀行中，預(yù)計(jì)有11家銀行第四季度收入較第三季度下降。
　　除季節(jié)性放緩?fù)猓谒募径鹊盅嘿J款收益低于第三季度也可能是銀行收入下降的一個(gè)原因。
　　抵押貸款銀行家協(xié)會(huì)(MortgageBankersAssociation)預(yù)計(jì)，第四季度銀行發(fā)放抵押貸款2，930億美元，規(guī)模低于第三季度的4，010億美元。據(jù)業(yè)內(nèi)期刊《InsideMortgageFinance》，聯(lián)邦住房貸款抵押公司(FreddieMac，簡(jiǎn)稱(chēng)：房地美)和聯(lián)邦國(guó)民抵押貸款協(xié)會(huì)(FannieMae，簡(jiǎn)稱(chēng)：房利美)第四季度為1，820億美元新貸款提供了擔(dān)保，規(guī)模較第三季度減少36%，也是兩年來(lái)的最低水平。
　　貸款損失準(zhǔn)備金的環(huán)比數(shù)據(jù)也值得注意。貸款損失準(zhǔn)備金下降提振了銀行近期的利潤(rùn)，但第四季度上述19家銀行中有14家銀行的貸款損失準(zhǔn)備金預(yù)計(jì)較第三季度上升。
　　不過(guò)，好的一面是，美國(guó)銀行業(yè)的整體信貸質(zhì)量繼續(xù)改善。SNL的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)19家銀行中只有五家銀行的凈壞賬沖銷(xiāo)率上升。
　　此外，預(yù)計(jì)第四季度有58%的美國(guó)銀行的支出較第三季度下降。預(yù)計(jì)摩根大通(J.P.MorganChase&Co.)、美國(guó)銀行(BankofAmericaCorp.)、富國(guó)銀行(WellsFargo&Co.)和花旗集團(tuán)(CitigroupInc.)均會(huì)報(bào)告支出減少，裁員等措施開(kāi)始提振利潤(rùn)。

　　一張圖證明美聯(lián)儲(chǔ)政策溝通造成了多大的市場(chǎng)災(zāi)難
　　過(guò)去數(shù)年來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)(FederalReserve)市場(chǎng)溝通策略一直飽受市場(chǎng)詬病，而美聯(lián)儲(chǔ)仍在不斷地在與市場(chǎng)參與者傳遞信息方面進(jìn)行創(chuàng)新。
　　一方面，包括即將卸任的美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克(BenBernanke)及其繼任者耶倫(JanetYellen)在內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)官員都在“直抒心意”，使得貨幣政策的決定過(guò)程具有更高的市場(chǎng)透明度。另一方面，市場(chǎng)參與者也在盡力跟隨美聯(lián)儲(chǔ)的所做及所述，但近期，這一動(dòng)作正變得越發(fā)具有難度。
　　上述趨勢(shì)在去年夏季以來(lái)正越發(fā)明顯，當(dāng)時(shí)伯南克開(kāi)始暗示將在2013年開(kāi)始退出量化寬松舉措(QE)，該想法直接導(dǎo)致市場(chǎng)短期利率飆升，因市場(chǎng)交易者開(kāi)始預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將更早地通過(guò)加息來(lái)收緊貨幣政策。
　　美聯(lián)儲(chǔ)官員隨后再竭力向市場(chǎng)證明“退出QE并非政策緊縮的開(kāi)始”，令短期利率再次回落。
　　最終，美聯(lián)儲(chǔ)在去年12月的貨幣政策例會(huì)上開(kāi)始退出每月購(gòu)債，同時(shí)通過(guò)該項(xiàng)政策調(diào)整來(lái)引導(dǎo)短期利率的走向。這也是美聯(lián)儲(chǔ)所謂的“前瞻性政策指導(dǎo)”，相關(guān)政策只需做好與市場(chǎng)的未來(lái)政策預(yù)期溝通即可實(shí)現(xiàn)。
　　當(dāng)前的政策指導(dǎo)暗示，現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)指標(biāo)利率多半不是合理的時(shí)機(jī)，除非失業(yè)率回到明顯低于
　　6.5%下方，尤其是在通脹仍處于遠(yuǎn)低于2%的通脹適宜水平的情況下。
　　當(dāng)前市場(chǎng)在消化前瞻性指導(dǎo)方面遇到問(wèn)題。以上周發(fā)布的弱勢(shì)非農(nóng)就業(yè)指標(biāo)為例，該指標(biāo)打破了投資者樂(lè)觀(guān)看待美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)形勢(shì)的觀(guān)念，并造成利率再次出現(xiàn)起伏。但另一方面，失業(yè)率已經(jīng)回落至6.7%，距離6.5%的政策緊縮門(mén)檻僅咫尺之遙。
　　若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)改善，那么市場(chǎng)參與者將更多地通過(guò)抬升短期利率的方式，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)承諾在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)維持低利率環(huán)境的承諾發(fā)出檢驗(yàn)。
　　摩根大通(JPMorganChaseBank)首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家MichaelFeroli指出，“加息代表了貨幣政策環(huán)境的收緊，但若美聯(lián)儲(chǔ)決定改變市場(chǎng)預(yù)期，那么市場(chǎng)溝通言辭就需作出調(diào)整，可能的方式是下調(diào)失業(yè)率門(mén)檻，不過(guò)這種決定本身就有問(wèn)題。”
　　MichaelFeroli補(bǔ)充說(shuō)：“我們相信，美聯(lián)儲(chǔ)或許不會(huì)調(diào)低失業(yè)率門(mén)檻，當(dāng)局擔(dān)心此舉會(huì)造成‘門(mén)檻’可以隨意調(diào)節(jié)的概念。這對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的公信力是一種破壞。”
　　美銀美林(BofAMerrillLynch)的全球經(jīng)濟(jì)研究主管EthanHarris去年夏季就曾指出：“美聯(lián)儲(chǔ)在政策溝通方面是往后倒退了一步，通過(guò)如此模糊的方式表達(dá)過(guò)多信息，當(dāng)局其實(shí)讓政策透明度反倒降低了。”

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