【焦點(diǎn)透視】2013年LME亞洲金屬年會看點(diǎn)直播
2013年06月25日 17:6 13908次瀏覽 來源: 綜合媒體 分類: 重點(diǎn)新聞
【會議背景】
去年港交所斥巨資收購了倫敦商品交易所(LME),一度成為市場關(guān)注熱點(diǎn)。
6月25日,香港交易所與倫敦金屬交易所(LME)舉辦的LME亞洲年會在香港召開。據(jù)悉,為期一周的2013LME亞洲年會以“開拓新天”為主題,數(shù)百位全球金屬市場業(yè)界翹楚將聚首香江,探討業(yè)界最新發(fā)展動向以及亞洲區(qū)內(nèi),尤其是中國內(nèi)地的機(jī)遇。會議圍繞人民幣產(chǎn)品、內(nèi)地與香港合作探索、內(nèi)地市場發(fā)展對商品前景的影響等議題做出深入探討。
【最新報道】
LME東進(jìn)刺激內(nèi)地商品交易國際化
LME(倫敦金屬交易所)尚在籌建的“東翼”,正被各方賦予越來越多的重任。
對于港交所而言,它是未來的盈利動力和發(fā)展平臺,對內(nèi)地商品交易所而言,是其推進(jìn)國際化的跳板和契機(jī),而在港交所行政總裁李小加看來,這只“東翼”更重要的重?fù)?dān)或許是建立起成功的“香港模式”,并將香港模式推廣、復(fù)制到全球其他中國有需求的商品交易所。
“中國一直是全球金屬使用量上的創(chuàng)造者,價格上的接受者。”6月25日,李小加在香港舉行的LME年會上表示,希望收購LME能夠幫助中國接近定價中心,讓買賣雙方發(fā)揮其影響力。
而在鄭州商品交易所理事長張凡看來,從價格的接受者向制定者身份的轉(zhuǎn)變,要與國際化聯(lián)系起來。富瑞金融集團(tuán)香港有限公司董事總經(jīng)理兼亞太區(qū)金屬及商品期貨主管石成虎則認(rèn)為,港交所收購LME是中國商品期貨市場國際化最合適的時機(jī),可以做出一些實際的動作。
“港交所為我們在開放上走出新路。”大連商品交易所理事長劉興強(qiáng)也持類似觀點(diǎn),他將會與港交所在大宗商品方面加強(qiáng)合作,共同尋找商品交易開放的突破口,推出一個監(jiān)管、投資者、業(yè)界均能認(rèn)可的方案。
望突破國際化
對于國際化的渴求,體現(xiàn)在每一個與會交易所代表的言語間。
“國際化流通本來就是(大宗)商品(的特質(zhì)),作為規(guī)避風(fēng)險的工具或者發(fā)布價格信息的平臺,不國際化就失去了存在的價值。”劉興強(qiáng)以大連商品交易所的產(chǎn)品舉例指,目前在交易的大豆和棕櫚油中,中國大豆進(jìn)口量約占全球60%,而棕櫚油則幾乎全部是進(jìn)口的,商品期貨從其本身的特點(diǎn)上來看不可能封閉。
過去10年左右的時間里,經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展讓中國成為多種大宗商品最大的生產(chǎn)、消費(fèi)國,也帶動了國內(nèi)商品期貨市場的快速發(fā)展。對于國際化,境內(nèi)的商品交易所也已做出一些努力。去年,大連商品交易所與20多個國家簽訂合作備忘錄,研究合約互掛等問題,但“該做的依然有很多不能做”。
“到了具體的部門,就會覺得有很多問題沒有解決,認(rèn)為內(nèi)地期貨市場歷史短,與國際市場的差距大,盡管現(xiàn)在境內(nèi)交易所在國際上已經(jīng)有一定影響力。”劉興強(qiáng)指出,境內(nèi)外商品期貨市場仍有明顯不同,境內(nèi)投資者中95%是個人投資者,5%是企業(yè),機(jī)構(gòu)投資者是空白,而境外市場則以基金、投資銀行等機(jī)構(gòu)投資者為主,這也難免讓監(jiān)管者擔(dān)心放開市場發(fā)展后對個人投資者會有何影響。
相比較歐美成熟的大宗商品市場,中國內(nèi)地?zé)o論是交易所還是大宗商品市場都還年輕,不過,在張凡看來,這并不應(yīng)該成為國際化的阻礙。
“內(nèi)地市場已經(jīng)具備一定的國際化基礎(chǔ)。”張凡認(rèn)為,中國內(nèi)地期貨市場從一開始就是借鑒歐美成熟市場的經(jīng)驗建立起來的,在市場的組織結(jié)構(gòu)、結(jié)算、交割等相關(guān)制度方面都是借鑒成熟市場通行的做法和經(jīng)驗,整個市場在框架方面和成熟市場是相通的,在其他條件成熟的情況下,國際化沒有必要推倒重來。“內(nèi)地確實自身有一些有別于成熟市場的特殊制度安排,但這些并不構(gòu)成內(nèi)地期貨市場走向國際化的障礙,甚至有可能還是對成熟市場的制度豐富。”
而在境外機(jī)構(gòu)看來,國際化進(jìn)程中,中國內(nèi)地商品期貨市場還需要面臨諸多改變。
“在國際化過程中,中國內(nèi)地(商品)交易所和監(jiān)管者需要面對國際監(jiān)管者和監(jiān)管環(huán)境,要考慮如何應(yīng)對國際市場環(huán)境、競爭、市場要求等,例如在收費(fèi)上,內(nèi)地現(xiàn)行的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)就偏高。”石成虎指出,國際化意味著自由市場和全面競爭,中國內(nèi)地期貨市場在渴求國際化的同時也需要考慮如何應(yīng)對新的市場要求。
內(nèi)港產(chǎn)品互換?
“LME現(xiàn)在更接近上海期交所,一些新的概念、新產(chǎn)品可能在二者之間推出。”石成虎認(rèn)為,過去無論是上海期交所還是LME的價格都不一定能完全反映市場,某些時候,中國因素在LME價格并不能完全反映出來,但港交所收購LME之后,會有更多本土和國際投資者進(jìn)入上海,令價格更有效。
石成虎認(rèn)為,如果兩地產(chǎn)品可以互換,內(nèi)地投資者就可以接觸到LME的產(chǎn)品,LME的產(chǎn)品也可能有渠道進(jìn)入中國。
即便拋開LME因素的影響,內(nèi)地期貨市場也在積極尋求產(chǎn)品創(chuàng)新。中國期貨業(yè)協(xié)會會長劉志超表示,在對中國期貨業(yè)的10年規(guī)劃中,提出了從期貨到現(xiàn)貨、從場內(nèi)到場外和從境內(nèi)到境外的發(fā)展主線,研究推動場外衍生品的發(fā)展,特別是商品衍生品。
“產(chǎn)品創(chuàng)新是一個交易所的發(fā)展龍頭,(鄭州商品交易所)今后在產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展上,一方面是拓展產(chǎn)品對實體經(jīng)濟(jì)的覆蓋面,更多開發(fā)能源、化工產(chǎn)品,包括建材類產(chǎn)品,另一方面則是進(jìn)一步開發(fā)更具有金融屬性的衍生品,商品期權(quán)等新的衍生交易工具,包括商品價差期貨、商品指數(shù)期貨等。”張凡表示。
責(zé)任編輯:曉曉
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