國內(nèi)外宏觀面下的金屬價格
2013年05月13日 10:2 12552次瀏覽 來源: 騰訊財經(jīng) 分類: 重點(diǎn)新聞
--民生銀行金融市場市場部首席分析師 李志強(qiáng):
與之前不太樂觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看,4月的貨幣供給增長和信貸增量,還是相對積極和樂觀的。貨幣政策方面,短期內(nèi)還看不到變化的預(yù)兆。但放眼到更長時間,比如說年底前,我覺得降息有必要,但準(zhǔn)備金率變動可能性不大。
在降息問題上,從內(nèi)部環(huán)境講,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長不理想,金融有穩(wěn)定經(jīng)濟(jì),防止其進(jìn)一步下滑的需要;從外圍變化來看,降息已經(jīng)成為一個大趨勢,中國雖然在短期性有一定自主性不去跟隨,但外圍寬松帶來的資本流入壓力等也不能不考慮。在此情況下,我認(rèn)為最早今年三季度就有可能見到降息。
至于近期討論比較多的提高存款準(zhǔn)備金率來應(yīng)對流動性過多問題,我覺得可能性不大。一是公開市場操作還有很多工具,需要繼續(xù)觀察回籠的有效性;二是提準(zhǔn)雖是數(shù)量型調(diào)控,但畢竟是向著緊的方向去的,有點(diǎn)不太符合一直強(qiáng)調(diào)的“中性”政策基調(diào)。
--國開證券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師 杜征征:
M2的增速比較高,不過新增貸款還是符合預(yù)期的,其中企業(yè)中長期貸款投放占比較上個月幾乎沒變化。央行昨天發(fā)布了一季度貨幣政策報告內(nèi)容可看出經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇,但未來通脹存在壓力,所以貨幣當(dāng)局要保持貨幣環(huán)境的穩(wěn)定。
本周央行重啟央票發(fā)行,亦或是在經(jīng)濟(jì)和通脹兩難境地中,比較穩(wěn)妥的管理流動性的舉措,目前看,我們還不認(rèn)為這是一種緊縮政策。預(yù)計短期降準(zhǔn)、降息可能性都不大。
--中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心研究員 張永軍:
從M2的增速看明顯加快,且新增人民幣貸款亦不算低,一方面支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展貨幣投放明顯加快,同時也與跨境資金流入導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣投放增加有關(guān)。且結(jié)合4月份的其它經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),雖然經(jīng)濟(jì)不是很好,但復(fù)蘇格局基本確立,“至少沒有向惡化的方向演變。”預(yù)計貨幣政策短期松動的可能性并不大。
--上海證券首席宏觀分析師 胡月曉:
貨幣增長再超市場預(yù)期,顯然是熱錢流入的結(jié)果。在防風(fēng)險和調(diào)通賬預(yù)期的政策主導(dǎo)下,信貸適度增長的意圖得到了認(rèn)真貫徹,信貸增長基本符合市場預(yù)期。
伴隨貨幣當(dāng)局對熱錢監(jiān)管力度的加強(qiáng),以及在公開市場上操作力度的加大,未來貨幣增速會緩慢回落。
由于信貸增長比較緩慢,熱錢推動的貨幣增長難以很好的貫通到實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,貨幣增長對經(jīng)濟(jì)作用并不能得到體現(xiàn),反使資產(chǎn)領(lǐng)域泡沫持續(xù),貨幣分布更不合理,貨幣調(diào)控難度加大。
在信貸得到控制情況下,非銀行融資市場發(fā)展較快,脫媒化現(xiàn)象發(fā)展較快,市場發(fā)展初期過快發(fā)展常有風(fēng)險過快積聚現(xiàn)象開始出現(xiàn)。隨監(jiān)管對風(fēng)險的重視,未來增速或放緩。
責(zé)任編輯:安子
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