【專題】還要不要投資黃金
2013年04月17日 10:57 16054次瀏覽 來(lái)源: 綜合網(wǎng)絡(luò) 分類: 重點(diǎn)新聞
去年以來(lái),國(guó)際金價(jià)持續(xù)劇烈波動(dòng),高盛等機(jī)構(gòu)認(rèn)為黃金牛市已謝幕,而羅杰斯等人則認(rèn)為黃金牛市還將繼續(xù),眾說(shuō)紛紜,觀點(diǎn)尖銳對(duì)立,甚至拿出的數(shù)據(jù)都會(huì)彼此矛盾。近日,黃金價(jià)格出現(xiàn)暴跌,令投資者不知所措。2013年還能不能投資黃金呢?黃金十年牛市是否已結(jié)束?
4月16日本網(wǎng)對(duì)黃金投資的調(diào)查結(jié)果:
關(guān)于黃金市場(chǎng)的各方聲音:
葉檀:黃金下跌或預(yù)示著新一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)
黃金與大宗商品價(jià)格大跌是產(chǎn)能過(guò)剩、經(jīng)濟(jì)緊縮的標(biāo)志。
全球市場(chǎng)的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移,投資者大篇幅探討,中國(guó)在產(chǎn)能過(guò)剩之下的轉(zhuǎn)型是否意味著大宗商品黃金時(shí)代的結(jié)束,金磚四國(guó)是否已是明日黃花?債務(wù)大國(guó)歐日自顧不暇,美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)好時(shí)壞,沒(méi)有出現(xiàn)明確的上升周期。
NYMEX原油如斷頭鍘刀一樣下跌,4月1日開(kāi)始從每桶開(kāi)盤價(jià)97.23美元下跌到4月5日收盤價(jià)93.05美元,從4月11日開(kāi)始第二輪暴跌,從開(kāi)盤價(jià)94.54美元,下跌到4月16日收盤價(jià)88.27美元。從周K線與月K線看,整體疲弱震蕩、來(lái)回盤整的格局還沒(méi)有被破壞。
油價(jià)下挫意味著全球經(jīng)濟(jì)熱度的下行,另一項(xiàng)反映經(jīng)濟(jì)溫度的大宗商品銅價(jià),近期毫無(wú)阻擋一路下跌,LME銅從2月4日的每噸8346美元,下跌到4月16日的7225.5美元。從2011年初10189美元的高位計(jì)算,跌幅29.1%。從周K線與月K線看,最大的特點(diǎn)就是劇烈震蕩。
從2008年以來(lái)的大宗商品波動(dòng)率遠(yuǎn)高于預(yù)期波動(dòng)率,可謂地獄市場(chǎng),迫使不少投資者紛紛退出。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》4月15日?qǐng)?bào)道,全球主要大宗商品交易商過(guò)去十年盈利近2500億美元,超過(guò)同期高盛、摩根大通、摩根士丹利的盈利總和,也超過(guò)豐田、大眾、福特、寶馬和雷諾的總和。但2000年開(kāi)始的超級(jí)周期已經(jīng)過(guò)去,大宗商品交易行業(yè)正面臨強(qiáng)大不利因素,總利潤(rùn)增速停滯不前,一些關(guān)鍵盈利指標(biāo)一年不如一年。行業(yè)凈資產(chǎn)收益率不斷下降,21世紀(jì)頭十年中期超過(guò)50%~60%,如今平均為20%~30%盡管大大高于其他任何行業(yè)。不計(jì)特別項(xiàng)目,2012年嘉能可的凈資產(chǎn)收益率跌至9.7%,與本世紀(jì)初61%的峰值不可同日而語(yǔ)。
這一數(shù)據(jù)與中國(guó)大型資源性企業(yè)的業(yè)績(jī),與產(chǎn)能過(guò)剩可以相互印證。由于中國(guó)銅進(jìn)口增加,以銅充當(dāng)?shù)盅旱娜谫Y鏈條成熟,銅價(jià)徘徊不跌。但再投機(jī)的市場(chǎng)也抵擋不住實(shí)體經(jīng)濟(jì)的緊縮,時(shí)間一長(zhǎng),必然現(xiàn)出原形。
作為主要的商品貨幣,澳元深受其害,從4月11日收出十字星后,連續(xù)兩個(gè)交易日大跌。全球經(jīng)濟(jì)一盤棋,中國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩,歐美經(jīng)濟(jì)疲軟,通過(guò)大宗商品價(jià)格、匯率互相傳導(dǎo)。
黃金價(jià)格下挫之猛,讓人瞠目結(jié)舌,紐約商交所Comex黃金期貨4月12日、15日,連續(xù)兩個(gè)交易日大跌。這是黃金期貨自1974年在美國(guó)開(kāi)始交易以來(lái)的最大跌幅。自2011年9月份,黃金價(jià)格漲至每盎司1923.2美元的歷史高位(名義價(jià)格)以來(lái),黃金進(jìn)入低迷期,直到近日出現(xiàn)前所未有的暴跌。
黃金的金融屬性極強(qiáng),全球央行釋放貨幣本應(yīng)推高金價(jià),到現(xiàn)在為止,債券之王比爾?格羅斯等人依然看好黃金價(jià)格未來(lái)走勢(shì)。
事物都有兩面,反過(guò)來(lái)看,全球央行力推量化寬松,正是因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)緊縮。日本泡沫崩潰以來(lái),多次量化寬松也未能推高通[微博]脹,此次新任央行行長(zhǎng)黑田東彥下決心,采取無(wú)限量寬松政策,包括每年增加60萬(wàn)億~70萬(wàn)億日元基礎(chǔ)貨幣,增持50萬(wàn)億日元日本國(guó)債等,爭(zhēng)取在兩年內(nèi)達(dá)成2%的通脹率目標(biāo)。事實(shí)是殘酷的,日本經(jīng)濟(jì)緊縮,今年1月全國(guó)核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率下降0.2%,為連續(xù)第三個(gè)月下降,降幅一如預(yù)期,并與前值持穩(wěn);日本1月全國(guó)CPI年率下降0.3%,前值下降0.1%。2月東京核心CPI年率下降0.6%,一如市場(chǎng)預(yù)期,前值下降0.5%。其他美國(guó)、加拿大等國(guó),通脹均未達(dá)到2%的設(shè)定指標(biāo)。
兩股力量角力,寬松的貨幣大戰(zhàn)低迷的實(shí)體經(jīng)濟(jì),市場(chǎng)來(lái)回拉鋸,當(dāng)塞浦路斯等央行拋售黃金的傳言四起時(shí),成為壓垮黃金市場(chǎng)的最后一根稻草。
對(duì)于擁有巨額美元儲(chǔ)備、黃金儲(chǔ)備不多的中國(guó)而言,資源價(jià)格、經(jīng)濟(jì)緊縮下跌是好事,逢低吸納為未來(lái)儲(chǔ)備能源、技術(shù)、資源成為上佳選擇。如果聽(tīng)信資源企業(yè)的游說(shuō),進(jìn)行大規(guī)模收儲(chǔ)、抬高全球資源價(jià)格,坐失全球吸納機(jī)會(huì),未來(lái)一定會(huì)后悔莫及。
黃金、大宗商品疾速下跌,顯示經(jīng)濟(jì)危機(jī)還將長(zhǎng)期延續(xù),貨幣手段并未奏效。
宋鴻兵:黃金牛市遠(yuǎn)未結(jié)束
應(yīng)《理財(cái)周刊》邀請(qǐng),知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋鴻兵近日在滬舉辦了一場(chǎng)名為“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)代的投資新策略”的理財(cái)講座,對(duì)貴金屬、外匯、樓市等諸多投資領(lǐng)域作出了精辟而獨(dú)到的分析,贏得在場(chǎng)聽(tīng)眾一致認(rèn)可。
近年來(lái),國(guó)內(nèi)股市持續(xù)低迷,樓市又因政策限制而投資無(wú)門,為幫助廣大投資者理清財(cái)富脈絡(luò),看準(zhǔn)投資趨勢(shì),3月30日下午,由《理財(cái)周刊》和天津黃金日貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司聯(lián)合舉辦的“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)代的投資新策略”財(cái)富論壇在上海影城隆重舉行。
宋鴻兵簡(jiǎn)歷宋鴻兵在美主修信息工程和教育學(xué),獲美利堅(jiān)大學(xué)碩士學(xué)位。長(zhǎng)期關(guān)注和研究美國(guó)歷史和世界金融史。1996年后在美國(guó)媒體游說(shuō)公司、醫(yī)療業(yè)、電信業(yè)、信息安全、聯(lián)邦政府和著名金融機(jī)構(gòu)供職。2002年開(kāi)始先后擔(dān)任美國(guó)最大的非銀行類金融機(jī)構(gòu)房利美和房地美的 IT 高級(jí)咨詢顧問(wèn),主要從事房地產(chǎn)貸款自動(dòng)審核系統(tǒng)設(shè)計(jì)、金融衍生工具的稅務(wù)計(jì)算分析、 MBS(資 產(chǎn)抵押債券)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等方面的工作。
應(yīng)《理財(cái)周刊》邀請(qǐng),知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋鴻兵近日在滬舉辦了一場(chǎng)名為“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)代的投資新策略”的理財(cái)講座,對(duì)貴金屬、外匯、樓市等諸多投資領(lǐng)域作出了精辟而獨(dú)到的分析,贏得在場(chǎng)聽(tīng)眾一致認(rèn)可。
近年來(lái),國(guó)內(nèi)股市持續(xù)低迷,樓市又因政策限制而投資無(wú)門,為幫助廣大投資者理清財(cái)富脈絡(luò),看準(zhǔn)投資趨勢(shì),3月30日下午,由《理財(cái)周刊》和天津黃金日貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司聯(lián)合舉辦的“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)代的投資新策略”財(cái)富論壇在上海影城隆重舉行。
在天津黃金日貴金屬經(jīng)營(yíng)有限公司董事長(zhǎng)周仁旭發(fā)表了開(kāi)幕致辭并宣布2013年黃金日千萬(wàn)實(shí)盤大賽及模擬大賽正式啟動(dòng)后,環(huán)球經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)、暢銷書《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》系列叢書作者宋鴻兵為在場(chǎng)的1000多名來(lái)賓作了精彩的演講。黃金還能牛多久
去年以來(lái),國(guó)際金價(jià)持續(xù)劇烈波動(dòng),高盛等機(jī)構(gòu)認(rèn)為黃金牛市已謝幕,而羅杰斯等人則認(rèn)為黃金牛市還將繼續(xù),市場(chǎng)眾說(shuō)紛紜,觀點(diǎn)尖銳對(duì)立,甚至拿出的數(shù)據(jù)都會(huì)彼此矛盾,讓投資者不知所措。“2013年還能不能投資黃金?黃金十年牛市是否已結(jié)束?”宋鴻兵一上來(lái)就對(duì)投資者最關(guān)心的問(wèn)題做出了回應(yīng)。
他認(rèn)為,要看清金銀價(jià)格未來(lái)的走勢(shì),不是簡(jiǎn)單地只看清貴金屬的問(wèn)題,首先是要看清美元的趨勢(shì)。從最近的塞浦路斯危機(jī)可以看出,國(guó)際金融危機(jī)并沒(méi)有成為過(guò)去式,反而時(shí)刻都有卷土重來(lái)的可能。從美國(guó)到歐洲再到日本,各國(guó)競(jìng)相開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)以刺激經(jīng)濟(jì)的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。在金融危機(jī)和貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)環(huán)境下,投資金銀最重要的目的不是依靠波動(dòng)賺取差價(jià)或者對(duì)抗通脹,而是因?yàn)橘F金屬是最有能力對(duì)沖全球貨幣體制重大缺陷風(fēng)險(xiǎn)的投資品,因?yàn)檫@種風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)必將會(huì)出現(xiàn)的問(wèn)題。
宋鴻兵一針見(jiàn)血地指出,人民幣背后的抵押品是美元,因?yàn)槊磕暄胄谐l(fā)的基礎(chǔ)貨幣幾乎都來(lái)源于美元計(jì)價(jià)的外匯占款,而美元背后的抵押品則是美國(guó)國(guó)債,因此人民幣最終的核心資產(chǎn)是美國(guó)國(guó)債。而從美國(guó)目前的生產(chǎn)力發(fā)展水平看,在沒(méi)有新的真正意義上的技術(shù)革命來(lái)臨前,未來(lái)20~30年內(nèi),美國(guó)必然會(huì)面臨無(wú)力償還債務(wù)而貨幣崩潰的問(wèn)題,美元下沉是必然結(jié)果。而迫于美元貶值的壓力,各國(guó)政府紛紛追加超發(fā)貨幣所導(dǎo)致的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)又會(huì)在推升全球性通脹之后引發(fā)全球貨幣大崩潰?;仡櫄v史,宋鴻兵發(fā)現(xiàn)無(wú)論是一戰(zhàn)后的德國(guó)、二戰(zhàn)后的中國(guó)還是近年來(lái)爆發(fā)顏色革命和天鵝絨革命的國(guó)家,其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)無(wú)一不面臨著嚴(yán)重通貨膨脹,這是引發(fā)社會(huì)動(dòng)亂、政權(quán)更迭和戰(zhàn)爭(zhēng)的重大導(dǎo)火索。因此只要全球貨幣體系發(fā)展方向沒(méi)能發(fā)生根本性的改變,黃金長(zhǎng)期走牛的趨勢(shì)就不會(huì)改變。宋鴻兵建議投資者不要抱著短期投資的想法來(lái)買黃金,而是把黃金看成最后一道財(cái)務(wù)保險(xiǎn)杠而長(zhǎng)期持有。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)"假?gòu)?fù)蘇假?gòu)?fù)蘇""利率掉期要當(dāng)心要買就買硬資產(chǎn)
針對(duì)近一段時(shí)間美國(guó)部分地區(qū)房?jī)r(jià)上漲以及美國(guó)三大股指迭創(chuàng)新高等投資市場(chǎng)動(dòng)向,宋鴻兵認(rèn)為,這些并不是美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在快速?gòu)?fù)蘇的證明。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵指標(biāo)在于就業(yè)人口率以及全職工作就業(yè)人口率,這兩項(xiàng)指標(biāo)上,美國(guó)依然沒(méi)有明顯起色,因此所謂的美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是依靠資金推動(dòng)的“假?gòu)?fù)蘇”,而 QE4 的退出更非易事。因此,一些機(jī)構(gòu)所鼓吹的美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將導(dǎo)致黃金牛市終結(jié)的觀點(diǎn)站不住腳。
而對(duì)于未來(lái)人民幣的走勢(shì),宋鴻兵認(rèn)為人民幣的升值趨勢(shì)至少還能保持兩年,但在此之后,隨著“內(nèi)貶外升”的人民幣實(shí)際購(gòu)買力的不斷縮水,人民幣兌美元可能會(huì)有暴跌的風(fēng)險(xiǎn)。
在談到國(guó)際金融危機(jī)未來(lái)的走勢(shì)時(shí),宋鴻兵強(qiáng)調(diào)指出,下一個(gè)金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)引爆點(diǎn)將極有可能是利率掉期市場(chǎng)。利率掉期的本質(zhì)是以浮動(dòng)現(xiàn)金流交換固定現(xiàn)金流,中間的差額就是保險(xiǎn)金,而這其中經(jīng)營(yíng)擔(dān)保業(yè)務(wù)的就是當(dāng)年出現(xiàn)次貸問(wèn)題的美國(guó)五大銀行,隨著利率的上升,這塊業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)逐漸釋放。但有了2008年金融危機(jī)的教訓(xùn),這次這些銀行會(huì)把產(chǎn)品放到海外做結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,把將來(lái)可能賠得血本無(wú)歸的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給亞洲人、中東人和俄羅斯人,國(guó)內(nèi)投資者一定要特別當(dāng)心。
宋鴻兵表示,貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)代最好的投資選擇就是能夠有效對(duì)抗通脹的硬資產(chǎn)。所謂硬資產(chǎn)既包括房屋等不動(dòng)產(chǎn),也包括黃金、白銀等貴金屬。而鑒于越來(lái)越多的年輕人進(jìn)入城市后再也沒(méi)有回農(nóng)村務(wù)農(nóng)的打算,以及中國(guó)社會(huì)未來(lái)20年老齡化問(wèn)題將會(huì)日益嚴(yán)重,宋鴻兵還對(duì)農(nóng)業(yè)和醫(yī)療保健產(chǎn)業(yè)的前景相當(dāng)看好。
在演講間隙,宋鴻兵和周仁旭共同接受了國(guó)內(nèi)多家主流財(cái)經(jīng)媒體記者的采訪。宋鴻兵認(rèn)為今年金價(jià)走勢(shì)將會(huì)“前低后高”,并對(duì)今年房地產(chǎn)市場(chǎng)的走勢(shì)、實(shí)物黃金和黃金衍生投資品之間的優(yōu)劣比較等投資者關(guān)心的熱點(diǎn)問(wèn)題作了精彩而獨(dú)到的回答。
活動(dòng)中,宋鴻兵還與黃金日金融學(xué)院院長(zhǎng)趙海寧、中南財(cái)大客座教授高宏偉共同參加了主題為“新政府·新政策·新機(jī)遇”的經(jīng)濟(jì)財(cái)富論壇,對(duì)人民幣國(guó)際化、中國(guó)資本市場(chǎng)改革、企業(yè)家資金外流、新一屆政府的經(jīng)濟(jì)改革前景等問(wèn)題展開(kāi)了智慧的交鋒,宋鴻兵扎實(shí)的學(xué)術(shù)功底、機(jī)智的臨場(chǎng)應(yīng)變體現(xiàn)得淋漓盡致,旁征博引、妙語(yǔ)連珠,在會(huì)場(chǎng)內(nèi)掀起一次又一次的高潮。精彩的發(fā)言引來(lái)在場(chǎng)聽(tīng)眾的陣陣掌聲,大呼“收獲頗豐”。論壇結(jié)束之后,宋鴻兵還當(dāng)場(chǎng)進(jìn)行了《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)4》的簽售,300本書被搶購(gòu)一空。
責(zé)任編輯:安子
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