鉛期貨交易首月大擺“空頭宴” 初步企穩(wěn)不改弱勢格局
2011年05月20日 9:31 5018次瀏覽 來源: 中國有色網(wǎng) 分類: 鉛鋅資訊
5月20日報道,鉛期貨上市首個交易月大擺“空頭宴”,從19570元的高位一路跌至16190元,中間經(jīng)歷了29個交易日,隨后在5月9日展開反彈,8個交易日之后,仍然被20日均線壓制,呈震蕩盤整態(tài)勢,但已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。
滬鉛昨早盤領(lǐng)漲商品期貨
昨日鉛期貨主力合約PB1109高開后,首次跨越20日均線,后呈低走態(tài)勢,午盤滬鉛PB1109合約報收16990元,上漲了275元,漲幅1.65%,而昨上午10:00時,滬鉛主力PB1109合約漲幅居首,上漲2.12%,領(lǐng)漲國內(nèi)商品期貨市場。
據(jù)最新消息顯示,現(xiàn)貨鉛昨報16200-16400元/噸,上漲350元/噸。金沙鉛、南方鉛普遍報價在16250元/噸附近。
滬鉛昨日跟隨隔夜外盤漲勢高開持穩(wěn),現(xiàn)貨市場跟漲,普遍報價重回16200元/噸以上。
盡管云南鉛流通率目前依然較低,后市價格若能繼續(xù)走強,貨源將重現(xiàn)市場。但是另一方面,當前現(xiàn)貨看空者數(shù)量不減,買家偏愛逢低采購。
有期貨分析師表示,在基本金屬均保持強勢的格局下,前期跌幅較大的鉛品種實現(xiàn)大幅的上漲,倫鉛的上漲帶動了昨日滬鉛的高開。
據(jù)了解,18日在整體基本金屬均維持強勢的背景下,前期下跌較大的倫鉛實現(xiàn)大幅上漲,電子盤3月合約收于2449.75美元/噸,日內(nèi)共上漲154.09美元/噸,漲幅為6.71%。
產(chǎn)業(yè)客戶套保沒有對手盤
自3月24日上市以來,滬鉛整體價格持續(xù)下挫,主力合約由上市初的19570元/噸附近最低探至16190元/噸,市場成交冷清,日成交量一度萎縮至1000余手。
永安期貨北京研究院分析師郭誠表示,滬鉛首個交易月的表現(xiàn)可謂冰火兩重天。交易初期,由于市場的新鮮感以及套保用戶的積極參與,成交量較大,首個交易日甚至達到74000手以上,其后成交量十分清淡,持倉也基本低位徘徊,日均交易量大概在三四千手附近,持倉則基本保持在2萬手以下。
之前,由于滬鉛合約標的物交易單位在25噸/手,保證金一手需要7萬元,不少分析師對滬鉛上市前景所持態(tài)度并不樂觀,郭誠表示,目前看來,這種擔憂正在不斷成為現(xiàn)實。因為這種大合約式的“龐然大物”基本上遏制了散戶的交易,門檻的提高雖然對于限制市場炒作現(xiàn)象有著很好的效果,但與此同時,正是散戶投機者的存在才能夠使得市場流動性較好,產(chǎn)業(yè)用戶才有空間進行套保交易。
從持倉上也可以看出,有著很多現(xiàn)貨背景的期貨公司往往是空頭的主力,證明產(chǎn)業(yè)客戶正在積極利用滬鉛進行保值業(yè)務(wù)。但往往由于對手盤的不足,使得量無法擴大。
華泰長城分析師肖流波也認為,滬鉛這種弱勢表現(xiàn)是由多方面原因造成的。首先,滬鉛大合約設(shè)計降低了投資者參與滬鉛投資的積極性。其次,滬鉛最早交割合約為9月合約,國內(nèi)鉛企在此遠期合約上套保動能不足。第三,國內(nèi)持續(xù)緊縮政策造成的資金緊張和觀望情緒抑制了鉛相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在期貨市場上的操作。第四,4月開始的消費淡季使得需求減弱,同時近期發(fā)生的多起鉛污染事件及限電措施使得許多鉛酸蓄電池企業(yè)停產(chǎn)整頓或減產(chǎn),進一步弱化了需求預期。
初步企穩(wěn) 短期或仍將弱勢
從近幾個交易日走勢來看,滬鉛價格在16000元/噸已有初步企穩(wěn)跡象,但當前的止跌可能僅是暫時的。
華泰長城分析師肖流波認為,未來一段時間抑制鉛價上行的因素還有不少,上半年國內(nèi)緊縮政策的繼續(xù)推行和經(jīng)濟增速的開始放緩壓制著市場做多情緒。汽車產(chǎn)量增幅降速高于預期、人民幣升值導致鉛酸蓄電池出口受阻等因素使國內(nèi)下游消費高增長動能減弱。國內(nèi)因環(huán)保問題而加大對鉛酸蓄電池行業(yè)的大規(guī)模整頓進一步抑制相關(guān)需求。
此外,歐元區(qū)債務(wù)危機的擔憂擴散增加了外圍形勢的不確定性,全球鉛庫存持續(xù)居于高位加重了對供過于求狀況的預期。在眾多利空因素環(huán)繞下,肖流波認為鉛價在未來的一個月內(nèi)仍難有樂觀表現(xiàn),國內(nèi)鉛價可能跌至15500元/噸一線。
郭誠則表示,滬鉛由于本身成交量的問題,現(xiàn)在更多的是受到倫鉛以及其他大宗商品的影響,自身的聯(lián)動因素并不充分。由于最近各經(jīng)濟體相繼出現(xiàn)緊縮跡象,同時國內(nèi)的消費在國家收緊流動性、遏制通脹的措施下開始減弱,滬鋅從上市之后基本上是一路下滑,這也使得前期因為通脹預期囤積在消費鏈中各個環(huán)節(jié)的庫存問題顯得突出。
責任編輯:lee
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