銅陵有色：集團資源注入可期
2010年12月24日 10:29 5649次瀏覽 來源： 青年報 分類： 銅資訊
目前公司共擁有銅儲量200萬噸，2009年礦產(chǎn)銅精礦4.43萬噸，預(yù)計2010年自產(chǎn)銅精礦4.71萬噸，2011年達到5萬噸。預(yù)計公司“十二五”礦產(chǎn)銅量將按照每年10%增長。增量一方面來自原有礦山擴產(chǎn)，同時公司也在不斷開發(fā)新的礦山資源。在伴生金屬中，安慶銅礦伴生鐵，每年鐵精砂產(chǎn)量45萬噸。2009年公司自產(chǎn)金1.5噸（包括天馬山金礦1噸金產(chǎn)量與0.5噸銅精礦伴生金產(chǎn)量），自產(chǎn)礦含銀80噸。
投資基本金屬關(guān)鍵在于經(jīng)濟周期，從各國最新的PMI數(shù)據(jù)以及IP增速看，目前全球經(jīng)濟處于上行階段。美國雖然保持較高的失業(yè)率，但是新一輪的量化寬松政策將逐漸起到改善經(jīng)濟的效果。從國內(nèi)的市場看，我國的經(jīng)濟運行良好，下游需求的上漲支撐著銅價走勢。在全球經(jīng)濟增長明確且下游需求增加的情況下，我們看好銅價走勢，預(yù)計2010-2012年國內(nèi)銅價均價分別為60000元/噸、69000元/噸和73000元/噸。
公司目前自產(chǎn)銅量較低，未來看點在于集團公司的有可能資源注入提高自給率以及加工產(chǎn)品的止損。預(yù)計公司2010年-2012年EPS分別為0.60、1.16、1.35元，給予公司2011年EPS45倍估值，目標(biāo)價格52元，投資評級“買入”。
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