金屬提前調(diào)整，關(guān)注關(guān)鍵支持位有效性
2007年04月28日 0:0 5136次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類(lèi)： 鉛鋅資訊
分析來(lái)看，本周金屬市場(chǎng)表現(xiàn)較為疲軟，原因有三個(gè)：一是銅價(jià)在高位密集區(qū)阻力線8100美元附近受到強(qiáng)勁壓力。二是本周美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，且周末將要公布的GDP數(shù)據(jù)預(yù)期值很差，初值預(yù)計(jì)為1.8%，即2005 年底以來(lái)最慢。三是中國(guó)面臨五一長(zhǎng)假，市場(chǎng)退場(chǎng)氛圍明顯?？傮w來(lái)看，我們還是不太悲觀，因?yàn)樵谀壳暗那闆r下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)要衰退也很難，從去年第四季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩以來(lái)，歐洲和亞洲國(guó)家受到的影響并不大，流動(dòng)性過(guò)剩成為歐洲亞洲最大的支持因素，尤其是在中國(guó)，人民幣升值使中國(guó)重演85年日元升值時(shí)日本經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行過(guò)程，這樣一來(lái)，美國(guó)的通脹問(wèn)題反而不會(huì)太嚴(yán)重，因此全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時(shí)間被延長(zhǎng)了?，F(xiàn)在的問(wèn)題是季節(jié)性因素，即在6月份時(shí)金屬的消費(fèi)會(huì)進(jìn)入淡季，界時(shí)可能金屬的支持不足，總之，我們認(rèn)為在消費(fèi)淡季來(lái)臨之前，判定金屬價(jià)格漲勢(shì)結(jié)束還為時(shí)為早，我們還是看外盤(pán)的表現(xiàn)，根據(jù)支持位設(shè)好止損。
回到銅市來(lái)看，LME三個(gè)月銅在上沖無(wú)力的情況下進(jìn)行了調(diào)整，現(xiàn)貨升水從上周五的50美元降至35美元表明現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)價(jià)格較高的不認(rèn)可。但本周前4天里，LME銅庫(kù)存減少7900噸，為16.1175噸，表明銅的基本面仍在好轉(zhuǎn)，因此市場(chǎng)仍有實(shí)實(shí)在在的支持。基本面消息，秘魯南方銅業(yè)公司旗下Ilo銅冶煉廠工人為爭(zhēng)取更好的待遇，決定在本周六繼續(xù)實(shí)行罷工。最近，Ilo現(xiàn)代化冶煉爐已經(jīng)達(dá)到了120萬(wàn)噸/年銅精礦的產(chǎn)能，每年生產(chǎn)33萬(wàn)噸的精銅。過(guò)去的罷工事件中，受到影響的生產(chǎn)比例至多30%。因此目前市場(chǎng)仍在關(guān)注此事的發(fā)展。從技術(shù)上看，LME三個(gè)月銅的關(guān)鍵支持位為7450美元，如果支持有效，銅價(jià)仍有高位震蕩并且沖擊阻力位8100美元的可能，但是如果此價(jià)位失守，銅市的漲勢(shì)將宣布結(jié)束。交易上多頭應(yīng)設(shè)好止損。國(guó)內(nèi)銅市上，本周?chē)?guó)內(nèi)期銅表現(xiàn)疲軟，即使在筆者寫(xiě)報(bào)告時(shí)LME銅價(jià)跌至7630美元附近，LME一周的跌幅也只有4%，而國(guó)內(nèi)一周的跌幅高達(dá)6.29%。分析來(lái)看，這與現(xiàn)貨市場(chǎng)很大關(guān)系。來(lái)看現(xiàn)貨市場(chǎng)的消息，由于銅價(jià)過(guò)高，而且外盤(pán)受阻于8100美元，國(guó)內(nèi)消費(fèi)商多退場(chǎng)觀望，而且五一備貨也不積極，但值得注意的是，在周末國(guó)內(nèi)期銅跌停的情況下，上?，F(xiàn)貨銅的價(jià)差卻從周四貼水750元和貼水550元轉(zhuǎn)為貼水100和升水100元，廣東下跌了2200元，遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)期貨2830元的跌幅，可見(jiàn)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)仍有支持。因此從技術(shù)上講，在外盤(pán)下破支持位之前，我們?nèi)詢(xún)A向于銅價(jià)仍有上漲的可能。但交易上應(yīng)根據(jù)外盤(pán)支持位的有效性做好止損。
回到鋁市來(lái)看，本周LME三個(gè)月鋁早時(shí)表現(xiàn)較弱，但周末在其它品種下跌之時(shí)，鋁價(jià)于2800美元受到較強(qiáng)的支持。本周前4天里，LME鋁庫(kù)存增加7875噸，達(dá)到82.9529萬(wàn)噸，但現(xiàn)貨貼水從上周的34美元縮小到28.5美元，而且消銷(xiāo)倉(cāng)單增加了4750噸?；久嫔希H鋁業(yè)協(xié)會(huì)（IAI）宣布，3月西方煉廠鋁庫(kù)存出現(xiàn)連續(xù)第二個(gè)月的降幅，由2月的修正值290.6萬(wàn)噸降至288.7萬(wàn)噸。未鍛造鋁庫(kù)存由2月的157萬(wàn)噸下降至152.2萬(wàn)噸。氧化鋁上，印度鋁業(yè)最新3萬(wàn)噸氧化鋁招標(biāo)中，迪拜海外資源集團(tuán)以423美元/噸（Fob Vizag港）中標(biāo)，較上次中標(biāo)價(jià)格高出16美元/噸。本次中標(biāo)價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)原先低于400美元/噸的預(yù)期。而其他企業(yè)的競(jìng)標(biāo)價(jià)格則多數(shù)低于400美元/噸。上次中標(biāo)企業(yè)Visa 集團(tuán)本次的出價(jià)為371.61美元/噸。從技術(shù)看，LME三個(gè)月鋁的支持位為2800美元，如果此價(jià)位支持有效，鋁價(jià)仍有上漲的可能。交易上應(yīng)根據(jù)2800美元有效性設(shè)好止損。國(guó)內(nèi)鋁市，本周?chē)?guó)內(nèi)鋁市表現(xiàn)強(qiáng)勁，即使在周末銅價(jià)跌停，鋅價(jià)下跌3%的情況下，鋁價(jià)卻只下降了90元或0.4%，可見(jiàn)國(guó)內(nèi)鋁價(jià)的強(qiáng)勁。分析來(lái)看，這還是與現(xiàn)貨市場(chǎng)有很大關(guān)系。本周現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，上海鋁價(jià)一直上漲，周末上漲了20120-20220元，廣東更是達(dá)到20710-20810元，尤其是在周末其它金屬紛紛下跌之時(shí)，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)的漲幅卻為本周最大。分析來(lái)看，這與現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)緊張，需求強(qiáng)勁有很大有關(guān)系。據(jù)悉，本周現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源仍然緊張，個(gè)別貿(mào)易商惜售，同時(shí)下游備貨踴躍，成交積極，因此短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)仍會(huì)有支持。本周上海期貨交易所庫(kù)存大幅減少20542噸，降至41102噸，也表明國(guó)內(nèi)鋁基本面在好轉(zhuǎn)。從技術(shù)上看，國(guó)內(nèi)7月期鋁位于高位三角形20000-20300元之間震蕩，在支持位有效的情況下，鋁價(jià)仍會(huì)挑戰(zhàn)高點(diǎn)的可能。交易上多頭頭寸應(yīng)設(shè)好止損。
鋅市上面，本周LME鋅價(jià)早時(shí)表現(xiàn)較強(qiáng)，三個(gè)月鋅沖高到3845美元附近，但在銅市疲軟的情況下，鋅價(jià)也沖高回落。本周LME鋅庫(kù)存減少2800噸，降至97900噸。但現(xiàn)貨貼水?dāng)U大到17.5美元，表明現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)鋅價(jià)上漲的不認(rèn)可。但市場(chǎng)最大的支持因素還是在于中國(guó)。因?yàn)槟壳暗膬r(jià)位中國(guó)已無(wú)法出口，同時(shí)近期取消0#鋅出口退稅的可能性很大，因此鋅價(jià)還是有支持。從技術(shù)上看，LME三個(gè)月鋅的支持位為3600美元，如果此價(jià)位支持有效，鋅價(jià)仍有上行的可能，交易上應(yīng)做好止損。國(guó)內(nèi)鋅價(jià)本周沖高回落，分析來(lái)看，這與國(guó)內(nèi)停止出口有關(guān)，當(dāng)然可能取消0#鋅出口退稅也是原因之一。另外，從本周在北京召開(kāi)的鋅產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)議上傳來(lái)的消息，由于中國(guó)礦產(chǎn)能投入增加較大，中國(guó)2007年礦產(chǎn)量增幅會(huì)達(dá)到18%，同時(shí)鋅產(chǎn)量也會(huì)達(dá)到15%，國(guó)內(nèi)鋅供需將達(dá)到平衡。最近鋅加工費(fèi)已經(jīng)上漲到268美元，為歷史來(lái)的高位，表明鋅精礦的供應(yīng)緊張局面開(kāi)始緩解，這也使鋅價(jià)的上漲動(dòng)力有所減緩。但總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)鋅價(jià)仍會(huì)受到外盤(pán)的帶動(dòng)，在外盤(pán)支持位失守之前，我們傾向于國(guó)內(nèi)鋅價(jià)仍會(huì)有支持。從技術(shù)上看，國(guó)內(nèi)7月鋅價(jià)支持為31550元。
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