內(nèi)外銅比價(jià)低位徘徊,加工虧損煉廠或減產(chǎn)
2007年07月26日 0:0 5126次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 銅資訊
在2006年年中合同的時(shí)候，雖然TC/RC被壓低到60美元/噸和6.0美分/磅，但當(dāng)時(shí)還有6美分封頂?shù)膬r(jià)格分享。等到2007年年度合同時(shí)，TC/RC維持不變，但是取消了價(jià)格分享。最新的2007年年中合同，日本主要冶煉企業(yè)拿到的是50至55美元/噸和5.0至5.5美分/磅、無價(jià)格分享的價(jià)碼；而中國銅原料聯(lián)合談判小組(CSPT)拿到的價(jià)碼略好于日本，與2007年年度合同相同。長期以來銅精礦加工費(fèi)中的價(jià)格分享?xiàng)l款自此看來最終被強(qiáng)硬的礦產(chǎn)商廢除了。
而在當(dāng)前的狀況下，各分析機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，明年的銅精礦供應(yīng)會更加吃緊，TC/RC可能在45美元/噸和4.5美分/磅水平。這樣的條件顯然是國內(nèi)煉廠再也無法承受的了。
由于銅精礦增值稅是13％，而精銅的增值稅是17％，雖然銅精礦的增值稅部分可以在銷售過程得到抵扣，但是存在4％的稅差。因此測算煉廠的盈虧狀況可以使用不含稅價(jià)格進(jìn)行。假設(shè)銅精礦定價(jià)時(shí)對應(yīng)的銅價(jià)基準(zhǔn)是8000美元，那么扣減加工費(fèi)后銅精礦的到廠不含稅成本大約是58000元。煉廠的每噸加工成本2200元，加工成本中的能源、耗材等能夠沖抵部分增值稅約300元，因此煉廠的不含稅支出為59900元。
一般來說，利用銅精礦生產(chǎn)1噸銅所產(chǎn)生的廢氣能制4噸硫酸，目前市場上每噸硫酸售價(jià)400元，每噸硫酸加工費(fèi)200元，但是考慮到各煉廠硫酸車間的生產(chǎn)能力，因此并不能物盡其用，而且硫酸價(jià)格波動也會由于供需狀況波動劇烈，因此副產(chǎn)品硫酸的銷售收入不能用理論值計(jì)算。平攤到每噸銅上成本降低有限。經(jīng)過大致測算，加工進(jìn)口銅精礦的企業(yè)在銅價(jià)8000美元時(shí)，含稅精銅銷售價(jià)格達(dá)到69800元是一個(gè)平衡點(diǎn)。也就是說在目前的匯率情況下，國內(nèi)外銅比價(jià)8.75的時(shí)候煉廠可以實(shí)現(xiàn)盈利。當(dāng)然煉廠還有一些財(cái)務(wù)手段，比如固定資產(chǎn)的采購可以實(shí)施增值稅抵扣，那么保本的銷售價(jià)格還可以繼續(xù)下移。
進(jìn)口銅順價(jià)銷售的比價(jià)在8.95，煉廠的成本價(jià)格僅僅比進(jìn)口成本略微下移2000多元。4月以來國內(nèi)外比價(jià)一直徘徊在低位，煉廠進(jìn)口銅精礦加工業(yè)務(wù)可謂是虧損運(yùn)營。
銅精礦加工虧損導(dǎo)致煉廠有意減產(chǎn)。而是否所有企業(yè)都會跟進(jìn)，這要根據(jù)各企業(yè)自身的情況來看。像江西、銅陵、云冶、金川等煉廠由于都有一些自己的國內(nèi)銅礦，相比沿海新建的那些煉廠，平均成本較低，具有較強(qiáng)的競爭力。而以廢雜銅為主要原料的煉廠壓力也相對較小，為廢雜銅的來源主要是國內(nèi)一些貿(mào)易商等，其定價(jià)基準(zhǔn)采用國內(nèi)銅價(jià)。而今年以來，銅價(jià)整體維持上漲格局，廢雜銅的供應(yīng)方面履約應(yīng)該保持良好。
隨著近期國內(nèi)外比價(jià)的略有恢復(fù)，很多廠家又會選擇觀望態(tài)度，即維持生產(chǎn)計(jì)劃。但如果國內(nèi)外比價(jià)依然維持低水平，各煉廠會作出相應(yīng)的產(chǎn)量調(diào)整來對國內(nèi)價(jià)格進(jìn)行“干預(yù)”，因?yàn)檫M(jìn)口通道基本關(guān)閉，減產(chǎn)確實(shí)會提升國內(nèi)外比價(jià)。
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