江蘇常鋁鋁業(yè)股份有限公司是中國空調鋁箔行業(yè)的龍頭企業(yè)，也是國內唯一通過所有在華外資空調企業(yè)認證的空調鋁箔制造商。目前，公司年生產能力超過5萬噸，產品主要用戶為國內的大型空調企業(yè)如美的、海爾、格力等。據中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，公司在空調箔市場占有率位居全國第一。除此之外，江蘇常鋁還搶占國際市場，自營出口。
行業(yè)水平：三大優(yōu)勢站穩(wěn)龍頭地位
首先，江蘇常鋁擁有一支科技骨干隊伍，專注于空調箔產品的研發(fā)和生產，使公司成為國內生產技術水平最高、品種齊全、市場最大的專業(yè)化制造企業(yè)。2006年公司各類鋁箔產量達到5.3 萬噸，并已形成以空調箔為主，合金箔為輔的產品生產格局。
其次，江蘇常鋁地處最具經濟活力的長三角地區(qū)，鋁板帶箔下游產業(yè)發(fā)達。因而公司非常接近目標客戶群體。這是公司的一大客戶群優(yōu)勢。
公司的另一大競爭優(yōu)勢，即產品質量、品牌優(yōu)勢和差異化精品優(yōu)勢，構成了企業(yè)的核心競爭力。
募資投入兩大建設項目
“十五”期間，公司投資約1.6億元建設了一條能為高端產品提供鋁箔坯料的熱軋生產線，開發(fā)熱軋材料和工藝生產技術。經過充分的設備調試、工藝開發(fā)和完善，目前公司已經掌握了熱軋坯料生產技術。
在良好的發(fā)展態(tài)勢下，公司制定了中長期發(fā)展戰(zhàn)略目標，即在保持空調箔國內銷售量第一的基礎上，大力發(fā)展熱軋供坯的高精度鋁合金箔和高檔PS版基，并形成2～3個專業(yè)化生產的新品，到“十一五”期末，使鋁箔產品年產量超過10萬噸。
此次，公司擬公開發(fā)行不超過4250萬股，募集資金投向兩個項目，一是高精度鋁合金箔生產線技術改造項目；二是高精度PS版基生產線技術改造項目，項目投資總額26,476萬元。依托公司的技術力量和經驗積累，公司擬在汽車散熱器用合金箔、裝潢包裝用高精度鋁合金箔、高精度PS版基市場拓展，并力爭再形成2-3個專業(yè)化生產的主導產品，加上募集資金的投入，公司有望出現持續(xù)的業(yè)績增長。
07年凈利潤可能達5101萬元
據公司預測，高精度合金箔生產線技術改造項目和高精度PS版基生產線技術改造項目的建設期2年，預計第三年達到設計生產規(guī)模。項目達產后，高性能空調箔及汽車散熱器用鋁箔的規(guī)模將實現3萬噸，其他高精度鋁合金箔2萬噸，高精度PS版基3萬噸。
基于公司未來發(fā)展?jié)摿Φ念A測，作為保薦機構東吳證券在公司股票未發(fā)行上市之前，基于諸多假設，預計公司2007-2010年主營業(yè)務收入將以年均20%的速度增長，凈利潤增長率將分別達到32％、24％、47%和10％，對應主營業(yè)務收入將能實現173300萬元、229500萬元、322000萬元、360360萬元，同時，2007-2010年按總股本17000萬股計算。每股收益分別為0.30元、0.37元、0.55元和0.61元。
待股票發(fā)行上市后，預計公司2007年可實現凈利潤5101萬元，按A股發(fā)行后總股本17000萬股計算,每股收益0.30元。
來源： 證券日報
